盤中暴跌25%！奈雪，被調出！

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3月10日，奈雪的茶（簡稱“奈雪”）港股股票大跌，盤中一度跌超25%，報1.22港元，創2月7日以來新低。截至14：10，奈雪股價仍跌超20%。同一天，奈雪被正式調出港股通名單。

近期奈雪負麵消息不斷，先是去年四季度遭遇多個股東持續減持，合計變現約5.58億港元；上周五又發布業績預警，預計經調整淨虧損約8.8億元至9.7億元（人民幣，下同）；券商中國記者亦發現，公募基金早在2023年下半年便已在持續減持奈雪。

奈雪暴跌

3月10日，港股奈雪盤初一度跌超25%，成為市場焦點。同時，香港恒生指數開盤跌0.48%，恒生科技指數跌0.35%。

這或許與當天港股通標的名單調整正式生效有關。根據交易所公告，此次共調入香港中旅、小菜園、毛戈平、貝殼-W和衛龍美味等27隻股票，並調出奈雪的茶、百果園集團、綠景中國地產、SOHO中國等28隻股票。

而在上一交易日盤後，奈雪發布業績預警，預計2024年度將錄得收入約48億元至51億元，預計經調整淨虧損（非國際財務報告準則計量）約8.8億元至9.7億元。2023年度同期經調整淨利潤2091.2萬元。

奈雪對此表示，預期盈轉虧，主要由於去年消費市場表現疲弱，更多的顧客傾向於謹慎消費或目的性消費。且現製茶飲行業競爭加劇，共同導致集團2024年度來自奈雪的茶直營門店的收益及門店經營利潤率產生波動。

與此同時，奈雪還在2024年度關閉了部分表現不及預期的門店，並產生了閉店損失。“本集團預計將繼續關閉或改造經營不善的門店，為此計提資產減值準備。”此外，奈雪還在報告期錄得應占聯營公司虧損及產生若幹投資的減值虧損。

減持風波

從2024年9月起，奈雪便遭遇多名股東的持續減持。根據香港聯交所披露數據，在2024年9月27日至11月28日期間，奈雪共遭遇19筆大股東減持，累計減持約2.87億股，合共變現約5.58億港元。

具體來看，減持股東主要是PAG（太盟投資）及其董事長單偉建，天圖投資及其董事長王永華。兩家機構在奈雪上市前便早早投資入股。

公開信息顯示，奈雪的茶於2017年1月，A輪7000萬元，來自於北京天圖及成都天圖；2017年8月，A+輪2200萬元，來自於成都天圖及曹明慧；2018年11月，B-1輪3億元，來自於天圖東峰、天圖興南及天圖興鵬；2020年12月，C輪1億美元，來自於PAGAC Nebula。

與此同時，券商中國記者統計Wind數據發現，自2021年9月被調入港股通後，公募基金曾一度不斷對奈雪進行加倉，最終在2023年半年報，共有29隻公募基金合共持有4500萬股，持股總市值一度達到2.25億元。

但此後隨著奈雪股價一路下行，截至2024年半年報，僅有8隻公募基金合計對奈雪持股1821萬元，僅剩高峰期的零頭。

調整戰略

2021年，奈雪的茶登陸港股市場時，總市值一度突破300億元。但目前總市值已大幅縮水九成。

數據顯示， 奈雪的茶位於一線、新一線、二線和其他城市的直營店的單店日均GMV已經跌破萬元，且下滑幅度均超過了37%。為應對挑戰，奈雪放緩了門店擴張策略，2024年第三季度運營情況顯示，第三季度開設了23家直營門店，關閉89家直營門店，直營門店數淨減66家。

“公司已積極調整經營策略並將持續執行一係列舉措，包括不斷優化現有門店並探索更多店型以調節不同消費場景下茶飲店網絡的擴張，以進一步提升市場份額。”奈雪表示，還將提升產品創新能力，並配合“大單品”進行持續的創新的品牌營銷活動，以增強對顧客的吸引力與品牌聲量；全麵升級更為高效的門店運營管理體係以提升門店盈利能力；以及通過加強供應鏈管理、打造高效組織架構等措施優化總部運營成本。

在茶飲賽道，以加盟為主的品牌為蜜雪冰城、古茗、茶百道、滬上阿姨，以直營為主的是奈雪的茶。商社組首席鄭澄懷日前表示，通過對比同賽道的蜜雪冰城、古茗、茶百道、滬上阿姨以及奈雪的茶，可以發現加盟模式因財務模型更優，未來仍將是投資人關注的重點領域，尤其蜜雪冰城各項指標出眾，規模優勢短期內難以撼動。

值得一提的是，不久前的2月26日，奈雪的茶公告稱，公司執行董事、首席運營官鄧彬因需發展其他個人事務辭職。據公開信息，鄧彬在奈雪的茶任職已接近10年，是除了創始人夫婦趙林、彭心外的唯一一位執行董事，稱得上奈雪的“三號人物”。